אופציה היא חוזה בין שני צדדים - מוכר וקונה, שבו הקונה משלם פרמיה למוכר ומקבל בתמורה את הזכות (לא החובה) לקנות או למכור נכס בסיס במחיר מוסכם בתאריך מסוים.

נכס הבסיס יכול להיות מניה, אגח, מדד או כמעט כל דבר. הקונה יחליט לממש את האופציה רק אם זה משתלם לו, בעוד המוכר חייב לכבד את החוזה.

יש שני סוגים עיקריים של אופציות: אופציית Call (קול) - ערך האופציה יעלה אם המדד יעלה, ואופציית Put (פוט) - ערך האופציה יעלה אם המדד ירד. ערך האופיציות תלוי בגורמים נוספים, זו הפשטה לצורך לימוד.

הפרמיה שהקונה משלם נועדה לאזן את הסיכון של המוכר, שיכול להפסיד הרבה יותר ממה שהוא מרוויח מהפרמיה.

פקיעה היא התאריך שבו מסתיים החוזה. יש אופציות שבועיות וחודשיות, כאשר בישראל הפקיעה מתרחשת ביום חמישי.

שווי האופציה על מדד נקבע כמרחק מהשער בסיס כפול 100. למשל, אם המדד עלה ב-50 נקודות, האופציה שווה 5,000 שקל.

דוגמה מעשית: אם המדד ב-1000, אופציה עולה 2,000 שקל, והמדד עלה ל-1050 (5%), האופציה שווה 5,000 שקל - רווח של 150%.

קניית שתי האופציות (Call ו-Put) יחד לא מבטיחה רווח, כי בתנודות קטנות שתיהן יכולות להפסיד.

כתיבת אופציות יוצרת אופציה חדשה בשוק. הכותב מקבל את הפרמיה מיד אבל חשוף לסיכון בלתי מוגבל במקרה של תנועה חזקה נגדו.

ככל שמתקרבים לפקיעה, הפרמיה קטנה כי הסיכון קטן. תנודה של 1.3% נחשבת סבירה ב-11 ימים, אך פחות סבירה ביום-יומיים.

מי שכותב אופציות בדרך כלל הם גופים גדולים כמו בנקים וקרנות גידור שיש להם הון רב וניסיון מתוחכם במסחר.

האופציות מאפשרות להרוויח גם כשהמדד יורד ולא רק כשהוא עולה, בניגוד לקניית מניות רגילות.

מה זה אופציה ואיך היא עובדת?

מה ההבדל בין אופציית Call לאופציית Put?

איך מחושב שווי האופציה על מדד?

מה זה פרמיה ולמה צריך לשלם אותה?

מתי מתרחשת פקיעה של אופציות בישראל?

איך יכול להיות רווח של 150% מאופציה?

למה קניית Call ו-Put יחד לא תמיד משתלמת?

מה הסיכונים בכתיבת אופציות?

מי כותב את האופציות בשוק?

איך האופציות מאפשרות להרוויח כשהמדד יורד?

איך הזמן עד הפקיעה משפיע על מחיר האופציה?

מה קורה ביום הפקיעה עם האופציות?