הסרטון מסביר את עולם האופציות על מניות ובפרט את מנגנון המכירה בחסר (Short Selling). בניגוד לאופציות על מדדים, אופציות על מניות מחייבות את מוכר האופציה להחזיק בפועל את המניות עצמן כדי לעמוד בהתחייבותו.

המנגנון עובד כך: מוכר האופציה מתחייב למכור לקונה את המניה במחיר קבוע מראש ובתאריך מוגדר. קונה האופציה יכול לבחור אם לממש את החוזה או לא. כדי שהמוכר יוכל לעמוד בהתחייבותו, הוא חייב להיות בעל המניות בעצמו.

הסרטון מציג דוגמה מפורטת של מייקל ברי שמבצע מכירה בחסר על מניית בנק בשווי 100 דולר. מכיוון שהוא מאמין שהמניה תרד, הוא שואל את המניה ממישהו "אדיש" תמורת עמלה של 2 דולר.

המשקיע "האדיש" הוא מי שמחזיק את המניה לטווח ארוך ולא מתכוון למכור אותה בזמן הקרוב. הוא מוכן להשאיל את המניה תמורת פרמיה קטנה מכיוון שזה לא משפיע על תוכניותיו ארוכות הטווח.

לאחר השאלת המניה, מייקל מוכר אותה מיד במחיר השוק (100 דולר). כאשר המניה יורדת ל-80 דולר, הוא קונה אותה חזרה ומחזיר למלווה. הרווח שלו: 100-80-2=18 דולר, המינוף משמעותי כי השקיע רק 2 דולר והרוויח 18.

בתרחיש הטוב ביותר, אם המניה יורדת לאפס, הרווח המקסימלי הוא 98 דולר (100 דולר מחיר המכירה פחות 2 דולר עמלה). אך אם המניה עולה, ההפסד יכול להיות אינסופי תיאורטית מכיוון שאין גבול עליון למחיר המניה.

בגלל הסיכון הגבוה של הפסדים בלתי מוגבלים, בתי השקעות מחייבים ביטחונות בחשבון המסחר לפני שהם מאפשרים מכירה בחסר. זה מבטיח שהמשקיע יוכל לכסות את ההפסדים במקרה שהמניה תזנק כלפי מעלה.

מה ההבדל בין אופציות על מניות לאופציות על מדדים?

איך עובד מנגנון המכירה בחסר (Short Selling)?

מה זה "משקיע אדיש" ולמה הוא מוכן להשאיל מניות?

איך מחשבים רווח במכירה בחסר?

מה הסיכונים במכירה בחסר ולמה ההפסד יכול להיות אינסופי?

למה בתי השקעות דורשים ביטחונות למכירה בחסר?

מה קורה אם מחיר המניה עולה במקום לרדת?

איך מוכר אופציה יכול לעמוד בהתחייבותו למכור מניות?

מה הרווח המקסימלי במכירה בחסר?