נגזרים הם כלים פיננסיים שיכולים לשמש ככלי להימור (ספקולציה) אך זה לא מומלץ. השימוש המומלץ בהם הוא כתעודת ביטוח (גידור) לפוזיציות אחרות בתיק.

דוגמה מעשית: תיק בשווי 100,000 ש"ח המבוסס על מדד בשער 1000 נקודות. במקרה של חשש מירידה של 30%, ניתן לרכוש אופציות פוט 800 (20% מתחת לשער הנוכחי) כדי לכסות את ההפסד הפוטנציאלי.

חישוב הכיסוי: כדי לכסות הפסד של 30,000 ש"ח (30% מהתיק), נדרשות 3 אופציות פוט 800. כל אופציה תהיה שווה 10,000 ש"ח אם המדד ירד ל-700 נקודות (100 נקודות הפרש × 100 ש"ח לנקודה).

עלות הביטוח: פרמיה של כ-50 ש"ח לאופציה (סה"כ 150 ש"ח), המהווה רק 0.15% מערך התיק. זו עלות נמוכה יחסית עבור ביטוח מול ירידות חדות.

תוצאות שונות לפי רמת הירידה: ירידה ל-900 - הפסד של הפרמיה בלבד; ירידה ל-790 - רווח חלקי של 2,850 ש"ח; ירידה ל-700 - כיסוי מלא של ההפסד.

אתגרים בשימוש שוטף: חידוש הביטוח כל חודש עולה כ-1.5% בשנה. בירידות ממושכות (כמו ב-2022), הביטוח עלול להיות לא יעיל כי הפרמיות הופכות יקרות יותר ככל שהמדד יורד.

המסקנה: שימוש באופציות פוט כביטוח תיק הוא כלי לגיטימי ומתוחכם, אבל חשוב להבין שמדובר בביטוח עם עלות. כמו כל ביטוח, לרוב משלמים את הפרמיה מבלי לקבל תמורה, והוא מתאים בעיקר למקרי קיצון.

האם נגזרים מתאימים להימור או לביטוח תיק השקעות?

איך עובדות אופציות פוט כתעודת ביטוח לתיק השקעות?

כמה עולה לבטח תיק השקעות באמצעות אופציות פוט?

איך מחשבים את מספר האופציות הנדרש כדי לכסות הפסד מסוים?

מה קורה לאופציות הפוט במקרים שונים של ירידת המדד?

מדוע ביטוח תיק באופציות פוט יכול להיות לא יעיל בירידות ממושכות?

מה העלות השנתית של חידוש ביטוח התיק באופציות פוט?

איך הפרמיה של אופציות הפוט משתנה בהתאם למרחק מהשער הנוכחי?

מתי כדאי להשתמש באופציות פוט כביטוח ומתי לא?

מה ההבדל בין שימוש בנגזרים להימור לעומת שימוש כביטוח?